empty
28.05.2024 12:25 AM
تقرير CFTC: المستثمرون يواصلون بيع الدولار الأمريكي رغم العوائد المرتفعة

لم يحمل التقرير الأخير للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أي مفاجآت—حيث استمر تراجع صافي المراكز الطويلة المضاربة في الدولار الأمريكي للأسبوع الرابع على التوالي.

فقد الدولار الأمريكي ما يقرب من 5 مليارات دولار، مما خفض إجمالي التوجه الصعودي إلى 18.3 مليار دولار. وكانت أكبر مفاجأة هي وتيرة التعافي في المراكز الطويلة لليورو (+3.3 مليار دولار) والجنيه الإسترليني (+1.66 مليار دولار). كما كان هناك زيادة ملحوظة في الطلب على الذهب، مع نمو أسبوعي في المراكز الطويلة بمقدار +7.4 مليار دولار، مما رفع الإجمالي إلى 55.6 مليار دولار. إن ارتفاع الطلب على الذهب هو علامة غير مباشرة على تراجع الاهتمام بالدولار.

This image is no longer relevant

المحرك الرئيسي للتغيرات في الطلب على الدولار هو توقعات سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والتي تؤثر بشكل مباشر على العائد. احتمالية أن يقرر الاحتياطي الفيدرالي خفض الأسعار هذا الصيف تتناقص، وقد بدأت عقود CME الآجلة بالفعل في تحويل توقعات خفض الأسعار من سبتمبر إلى نوفمبر.

التفسير الواضح لهذا هو التأكيد على أن الاقتصاد لا يبرد بالقدر الذي يرغب فيه الاحتياطي الفيدرالي. تشير بيانات الأسبوع الماضي إلى أن النمو الاقتصادي مستقر بينما التضخم يتناقص ببطء شديد. تظهر مطالبات البطالة الأسبوعية أن الشركات لا تزيد من وتيرة التسريحات، وأن النمو في قطاع الخدمات والتصنيع (PMI من S&P Global) يفوق التوقعات، وأن التضخم يتراجع بوتيرة بطيئة جداً.

علاوة على ذلك، فإن الوضع ليس بسيطاً. وفقاً للتقديرات الرسمية من مكتب إحصاءات العمل، انخفض التضخم بشكل حاد من ذروته التي بلغت 9% في منتصف عام 2022. ويبلغ حالياً 3.4%، وهو ما يتوافق تقريباً مع المستوى الذي شوهد على مدى ربع قرن من 1983 إلى 2008. ومع ذلك، يتم حساب التضخم على فترة سنة واحدة، وإذا أخذنا فترة أطول، مثل بداية فترة الرئيس بايدن، فإن الصورة تبدو أكثر إثارة للقلق بشكل كبير.

This image is no longer relevant

أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وزملاؤه على الحاجة إلى مزيد من الأدلة على أن التضخم يسير على مسار مستدام نحو الهدف البالغ 2% قبل خفض سعر الفائدة الرئيسي، الذي كان عند أعلى مستوى له منذ عقدين من الزمن منذ يوليو. هل هو على هذا المسار؟ إذا نظرنا إلى المعدل السنوي، فإن الانخفاض قد توقف بوضوح في نطاق 3.3-3.5%. إذا أخذنا في الاعتبار المعدل على مدى أربع سنوات، فلا يوجد أي تقدم على الإطلاق.

سيتم إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة، مع توقع زيادة بنسبة 2.7% على أساس سنوي و2.8% للمؤشر الأساسي. يمكن أن يغير تقرير PCE التصور العام لديناميكيات التضخم ويعدل التوقعات. للوهلة الأولى، يجب أن يدعم التضخم الأعلى الدولار، لأنه يعني عوائد أعلى، لكن هذا يعمل فقط إذا كانت الاقتصاد ينمو بثبات. على ما يبدو، يأخذ المستثمرون في الاعتبار التهديد المتزايد للركود التضخمي، والمخاطر المتزايدة مع اقتراب الانتخابات، والعجز المتزايد في الميزانية، الذي سيتطلب إصدار سندات بقيمة 1-1.5 تريليون دولار خلال الأشهر القليلة المقبلة، وهي مهمة ستكون بالغة الصعوبة.

يبقى الدولار تحت الضغط على الرغم من العوائد الأعلى.

Kuvat Raharjo,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

تحليل وتوقعات USD/CAD

اليوم، يظهر زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي علامات على التعافي، حيث يرتفع نحو مستوى 1.3700 ويقترب من أعلى مستوى أسبوعي تم الوصول إليه سابقًا. تشير العوامل الأساسية إلى هيمنة الاتجاه الصعودي

Irina Yanina 12:46 2025-07-09 UTC+2

الأسواق غير متأثرة بتهديدات ترامب الجديدة بفرض رسوم جمركية

صوت دونالد ترامب أعلى من فعله. لقد اعتادت الأسواق على خطابه لدرجة أن مؤشر S&P 500 بالكاد تأثر بتهديد البيت الأبيض الأخير بفرض رسوم جمركية بنسبة 50% على واردات النحاس

Marek Petkovich 11:53 2025-07-09 UTC+2

AUD/USD. التحليل والتوقعات

يحافظ زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي على استقراره عند المستويات الحالية مع ميل صعودي ولكن بحركة محدودة بعد صدور بيانات التضخم من الصين، الشريك التجاري الرئيسي لأستراليا. في يونيو، ارتفع

Irina Yanina 11:35 2025-07-09 UTC+2

تحليل وتوقعات USD/JPY

يوم الأربعاء، واصل الين الياباني تراجعه لليوم الثالث على التوالي، مما دفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى مستوى جديد مرتفع خلال أسبوعين فوق المستوى الرئيسي 147.00 خلال الجلسة الآسيوية. الضغط

Irina Yanina 11:23 2025-07-09 UTC+2

تباطؤ الإقراض الاستهلاكي في الولايات المتحدة

وفقًا للبيانات، نما الإقراض الاستهلاكي في الولايات المتحدة بأبطأ وتيرة له في ثلاثة أشهر في مايو، وسط انخفاض في الأرصدة المستحقة على بطاقات الائتمان والديون الدوارة الأخرى. أظهرت الأرقام الصادرة

Jakub Novak 10:43 2025-07-09 UTC+2

البنك المركزي الأوروبي في وضع جيد

بينما يظل اليورو تحت الضغط مقابل الدولار، مما يهدد بفقدان كامل لزخمه الصعودي، يعتقد أحد صانعي السياسات الأوروبيين أن البنك المركزي الأوروبي لا ينبغي أن يكون قلقًا بشكل مفرط بشأن

Jakub Novak 10:33 2025-07-09 UTC+2

ما الذي يجب مراقبته في 9 يوليو: تحليل الأحداث الأساسية للمبتدئين

لا توجد أي منشورات اقتصادية كبرى مجدولة ليوم الأربعاء. لقد بدأ الأسبوع بنشاط ملحوظ، حيث انخفض كلا الزوجين من العملات، على الرغم من أن الخلفية الأساسية تشير إلى انخفاض

Paolo Greco 08:57 2025-07-09 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD في 9 يوليو 2025

واصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي حركته الهبوطية يوم الثلاثاء، مما يواصل إرباك المراقبين. كما أشرنا مرارًا، لا يمكن لأي أداة في أي سوق أن تتحرك في نفس الاتجاه

Paolo Greco 08:18 2025-07-09 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD في 9 يوليو 2025

حافظ زوج العملات EUR/USD على نغمة تصحيحية طوال يوم الثلاثاء. لم تكن هناك أحداث اقتصادية كبرى في ذلك اليوم، لكن دونالد ترامب "أدرج" جميع الدول التي سيتم رفع التعريفات الجمركية

Paolo Greco 07:47 2025-07-09 UTC+2

XAU/USD. التحليل والتوقعات

اليوم، لا يزال الذهب تحت الضغط؛ ومع ذلك، هناك عدة عوامل تحد من الانخفاض الإضافي. التوقعات بأن التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ستدعم التضخم في الولايات المتحدة

Irina Yanina 19:23 2025-07-08 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.