empty
27.05.2024 09:13
Отчет CFTC: инвесторы продолжают распродавать USD, несмотря на высокую доходность

Опубликованный в пятницу очередной отчет CFTC не принес неожиданностей – чистая спекулятивная длинная позиция по доллару США сокращается четвертую неделю подряд.

Сокращение составило почти 5 млрд, в результате чего общий бычий перевес снизился до 18.3 млрд. Самой большой неожиданностью стали темпы восстановления длинной позиции по евро (+3,3 млрд.) и британского фунта (+1,66 млрд.). Отметим также мощный рост спроса на золото, недельный прирост длинных позиций +7,4 млрд, а общий перевес достиг 55.6 млрд. Растущий спрос на золото является косвенным признаком падения интереса к доллару.

Основной двигатель изменения спроса на доллар – прогноз по ставке ФРС, который напрямую влияет на доходность. Вероятность того, что ФРС решится снизить ставку летом, все меньше и меньше, более того, фьючерсы на CME уже начали дрейф прогноза по ставке с сентября на ноябрь.

Очевидное объяснение этому – утверждение, что экономика охлаждается не так сильно, как хотелось бы ФРС. Данные за прошлую неделю позволяют утверждать, что экономический рост стабилен, в то время как инфляция снижается крайне медленно. Еженедельные заявки на пособие по безработице показывают, что компании не увеличивают темп увольнений работников, рост в секторе услуг и в производственном секторе (PMI от S&P Global) выше прогнозов, инфляция замедляется крайне медленно.

Да и с инфляцией все не так однозначно. Согласно официальным оценкам Бюро статистики труда, инфляция резко замедлилась со своего пика в 9% в середине 2022 года. Сейчас она составляет 3,4%, что в целом соответствует уровню, который был за четверть века с 1983 по 2008 год. Но расчет инфляции производится на промежутке в 1 год, если же взять более длинный промежуток, например с начала президентства Дж.Байдена, то картина выглядит заметно более угрожающей.

Глава ФРС Джером Пауэлл и его коллеги подчеркнули необходимость получения большего количества доказательств того, что инфляция находится на устойчивом пути к цели в 2%, прежде чем снижать базовую процентную ставку, которая с июля находится на максимуме за два десятилетия. Находится ли она на этом пути? Если брать годовой показатель, то снижения явно затормозилось в диапазоне 3.3-3.5%, если же взять 4-летний показатель, как на графике выше, то прогресса нет вовсе.

В пятницу будет опубликован индекс цен на личные потребительские расходы, ожидается рост на 2.7% г/г и 2.8% для базового показателя, выход РСЕ может изменить общее восприятие динамики инфляции и внести корректировку в прогнозы. На первый взгляд, более высокая инфляция должна поддерживать доллар, поскольку сохраняется более высокая доходность, но это сработает только в том случае, если экономика устойчиво растет. По всей видимости, инвесторы учитывают рост угрозы стагфляции, рост рисков по мере приближения выборов и растущий дефицит бюджета, который потребует размещения 1.-1.5 трлн долл. в облигациях в перспективе нескольких месяцев, что сделать будет крайне затруднительно.

Доллар остается под давлением, несмотря на более высокую доходность.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Банк Англии выбрал осторожность

Сегодня завершилось четвертое заседание BoE в текущем году. Как и ожидали рынки, было принято решение сохранить процентную ставку на отметке 4,25%. За такое решение проголосовало шестеро управляющих против трех «против»

Александр Днепровский 20:33 2025-06-19 UTC+2

Лагард: доллар остается главной резервной валютой

Недостатка в новостях рынок в последнее время не испытывает. Лишь на этой неделе провели собрания Банк Англии и ФРС, а Дональд Трамп начал грозить нанести удар по Ирану

Александр Днепровский 20:11 2025-06-19 UTC+2

AUD/USD. Черная полоса для австралийца

Австралийский доллар в паре с американской валютой сегодня снова снизился к нижней границе устоявшегося ценового диапазона 0,6460 – 0,6540, в рамках которого австралиец торгуется вторую неделю подряд. Отчасти нисходящая динамика

Ирина Манзенко 16:42 2025-06-19 UTC+2

Доллар все решит в последнюю минуту

Если США вмешаются в израильско-иранский конфликт, это станет очередным доказательством намерения Белого дома ослабить американский доллар. Гринбэк разрушил свою связь с фондовыми индексами, заставил сомневаться в истинности принципа «продавай

Игорь Ковалев 15:54 2025-06-19 UTC+2

USD/JPY. Японская йена оказалась под давлением

Японская иена демонстрирует слабую динамику по отношению к более сильному доллару США, при этом пара USD/JPY обновила максимум месяца. Такой рост курса доллара против иены обусловлен в основном осторожной позицией

Ирина Янина 15:04 2025-06-19 UTC+2

WTI. West Texas Intermediate. Цены на нефть West Texas Intermediate восстанавливают рост на фоне возможной эскалации конфликта на Ближнем Востоке и его воздействия на мировые поставки нефти

Цены на американскую сырую нефть West Texas Intermediate восстанавливают рост на фоне усиливающихся опасений относительно возможного эскалации конфликта на Ближнем Востоке и его воздействия на мировые поставки нефти. В седьмой

Ирина Янина 14:31 2025-06-19 UTC+2

USD/CHF. У пары не хватает сил для роста.

Сегодня Швейцарский национальный банк (SNB) объявил о своём решении по денежно-кредитной политике, оставив процентную ставку без изменений. Тем не менее, инвесторы, убеждены, что центральный банк оставил возможность для роста процентных

Ирина Янина 14:06 2025-06-19 UTC+2

EUR/USD. Цыплят по осени считают: Федрезерв не спешит идти навстречу Трампу

Федрезерв США по итогам июньского заседания сохранил все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде, несмотря на публичные требования Дональда Трампа о немедленном снижении процентной ставки. Впрочем, никто и не сомневался

Ирина Манзенко 11:21 2025-06-19 UTC+2

Иена потеряла импульс к укреплению

Банк Японии, как и ожидалось, оставил ставку без изменений на уровне 0.5%, но пересмотрел план по сокращению покупок облигаций и сообщил, что намерен сократить вдвое сумму покупок до 200 млрд

Евгений Климов 10:56 2025-06-19 UTC+2

Ирано-израильская война пока не оказывает заметного негативного влияния на рынки (есть вероятность ограниченного снижения цены на золото и роста #USDX)

Как и ожидалось американский регулятор оставил все основные параметры денежно-кредитной политики без изменений, сославшись все на тот же фактор неопределенности перспектив будущего состояния национальной экономики, который ярко проявился с началом

Виктор Василевский 09:00 2025-06-19 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.