empty
20.08.2024 03:18 PM
Will the yen return to the game?

In July, the yen became the most effective currency on Forex, strengthening by 7% against the U.S. dollar, and at the peak of Black Monday, its growth hit 12.5%. However, since then, concerns about a U.S. recession and the overnight rate hike by the Bank of Japan have subsided. USD/JPY has entered a consolidation phase, and now, investors are wondering where the pair will head next. Both the bulls and the bears have their own arguments.

For the past three years, the yen has been a clear underperformer on Forex. Just seven weeks ago, hedge funds held short positions in the currency of Japan at their highest levels since 2007. However, by the week ending August 13, they became net buyers of the yen for the first time since March 2021. On paper, this suggests that the unwinding of carry trades might have concluded. The fate of the yen will depend on whether carry traders are willing to return.

Speculative Position Dynamics on the Yen

This image is no longer relevant

The improvement in global risk appetite, evidenced by the ongoing rally in U.S. stock indices, the wide yield differentials between U.S. and Japanese bonds, and the slow pace of monetary policy normalization by the BoJ, suggests a gradual return to carry trades and supports the case for buying USD/JPY.

On the other hand, the persistence of high volatility on Forex, partly due to the upcoming September election of Japan's new prime minister and the November U.S. presidential election, creates significant obstacles for carry traders. Adding to this is the narrowing divergence in monetary policy between the Fed and the Bank of Japan, leading Europe's largest asset manager, Amundi, to predict a decline in USD/JPY to the 140 level, the lowest since July 2023.

In reality, the fate of the pair will depend on how quickly the central banks move. If the futures market is correct about a 100 bps cut in the federal funds rate in 2024, the U.S. dollar may be in trouble. If not, the American currency may still perform well. The Bank of Japan's actions are anticipated to be supportive. In the best-case scenario for the yen, it might raise the overnight rate from the current 0.25% one more time this year. In the worst case, it may not raise the rate at all.

This image is no longer relevant

Investors may soon receive some clues. Jerome Powell is scheduled to speak at Jackson Hole at the end of the week on August 23, while Kazuo Ueda will speak before the Japanese parliament on the same day. Markets are also awaiting the release of inflation data in Japan for July. If consumer prices, as Bloomberg experts predict, continue to accelerate, the BoJ will have no choice but to further tighten monetary policy.

Technically, on the daily chart, USD/JPY is forming an inside bar. In such conditions, it makes sense to set pending orders to buy the U.S. dollar against the Japanese yen from the 147.3 level and to sell from the support level at the pivot point of 145.7.

Marek Petkovich,
انسٹافاریکس کا تجزیاتی ماہر
© 2007-2025
ٹائم فریم منتخب کریں
5
منٹ
15
منٹ
30
منٹ
1
گھنٹہ
4
گھنٹے
1
دن
1
ہفتہ
انسٹافاریکس کے ساتھ کرپٹو کرنسی کی معاملاتی تبدیلیوں سے کمائیں۔
میٹا ٹریڈر 4 ڈاؤن لوڈ کریں اور اپنی پہلی ٹریڈ کھولیں۔
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    مقابلہ میں شامل ہوں

تجویز کردہ مضامین

یو ایس ڈی / سی اے ڈی : تجزیہ اور پیشن گوئی

یو ایس ڈی / سی اے ڈی پئیر 1.3600 سے نیچے کی سطحوں سے معمولی بحالی کا مظاہرہ کر رہا ہے، پچھلے دن کے زیادہ تر نقصانات کو واپس

Irina Yanina 13:12 2025-06-13 UTC+2

اے یو ڈی / جے پی وائے تجزیہ اور پیشن گوئی

اے یو ڈی / جے پی وائے جو کہ مسلسل دن کے بیچ بیچ میں ہے، جمعے کو ایشیاء سی کے درمیان تقریباً دو ہفتے کی کم از کم 92.30

Irina Yanina 12:55 2025-06-13 UTC+2

مارکیٹ حقائق بیچتی ہے

مارکیٹ افواہوں پر بڑھتی ہے اور حقائق پر گرتی ہے۔ ایک طویل عرصے سے،ایس اینڈ پی 500 امریکی چین تجارتی معاہدے پر سرمایہ کاروں کے اعتماد

Marek Petkovich 18:46 2025-06-12 UTC+2

12 جون کو کن چیزوں پر توجہ دی جائے؟ نئے تاجروں کے لیے بنیادی واقعات کی خرابی۔

میکرو اکنامک رپورٹس کا تجزیہ: بڑی اقتصادی رپورٹس جمعرات کے لیے مقرر ہیں، لیکن صرف چند ہی واقعی اہم ہیں۔ نمایاں کرنے کے لیے اہم رپورٹیں برطانیہ

Paolo Greco 14:07 2025-06-12 UTC+2

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کا جائزہ - 12 جون: ٹرمپ اور فیڈ پالیسی کے خلاف احتجاج

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کرنسی جوڑی نے بدھ کو بہت سکون سے تجارت جاری رکھی۔ قدرتی طور پر، جب امریکی افراط زر کے اعداد و شمار جاری کیے گئے،

Paolo Greco 14:07 2025-06-12 UTC+2

یورو/امریکی ڈالر کا جائزہ - 12 جون: کیا سرنگ کے آخر میں روشنی ہے؟

یورو/امریکی ڈالر کرنسی کا جوڑا بدھ کے روز بہت سکون سے تجارت کرتا رہا۔ مارکیٹ نے امریکہ چین تجارتی مذاکرات کے حوالے سے بظاہر مثبت خبروں پر کوئی

Paolo Greco 14:06 2025-06-12 UTC+2

یو ایس ڈی / جے پی وائے : تجزیہ اور پیشن گوئی

اس مرحلے پر، جاپانی ین انٹرا ڈے کنسولیڈیشن رینج کے اندر تجارت جاری رکھے ہوئے ہے، جو گزشتہ روز امریکی ڈالر کے مقابلے میں دو ہفتے کی کم ترین

Irina Yanina 19:36 2025-06-11 UTC+2

ایکس اے یو / یو ایس ڈی : تجزیہ اور جائزہ

فی الحال، سونے کی قیمت ہفتہ وار حد کے اندر ہی محدود ہے۔ قیمتوں میں اضافے کی حمایت کرنے والے اہم عوامل میں امریکی وفاقی اپیل کورٹ کا صدر ڈونلڈ

Irina Yanina 19:32 2025-06-11 UTC+2

یورو / جی بی پی : تجزیہ اور پیشن گوئی

تاہم، اس وقت، اس میں ایک بنیادی پس منظر کے باوجود، جو اسپاٹ کی قیمتوں کے لیے کم سے کم مزاحمت کا راستہ بتاتا ہے، کے باوجود اس میں خریداری

Irina Yanina 17:32 2025-06-11 UTC+2

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کا جائزہ – 11 جون۔ افراط زر پر کیا اثر پڑے گا؟

منگل کے پہلے نصف میں برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کی کرنسی کا جوڑا تیزی سے گرا لیکن دوسرے نصف میں اپنی اصل پوزیشن پر واپس چلا گیا۔ تاجروں

Paolo Greco 16:37 2025-06-11 UTC+2
ابھی فوری بات نہیں کرسکتے ؟
اپنا سوال پوچھیں بذریعہ چیٹ.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.