O calendário econômico da próxima semana está repleto de lançamentos importantes. Como de costume, o início de um novo mês traz relatórios macroeconômicos significativos dos EUA e da zona do euro, que normalmente provocam forte volatilidade para o par EUR/USD. No entanto, desta vez, a situação é um pouco diferente – as notícias da "linha de frente" da guerra comercial ofuscaram os relatórios macroeconômicos. Qualquer informação relevante sobre o confronto tarifário terá prioridade sobre outros fatores fundamentais. No entanto, se nos próximos dias houver uma situação de estagnação (sem escalada, mas também sem sinais de redução), os principais relatórios macroeconômicos ainda devem atrair a atenção dos traders, especialmente porque alguns desses relatórios refletirão as tendências de abril, permitindo uma avaliação do impacto do novo plano tarifário dos EUA.
Vale ressaltar que os relatórios mais importantes para os traders do EUR/USD serão divulgados na segunda metade da semana. Por exemplo, segunda-feira será um dia vazio. Caso Donald Trump não provoque os mercados com novas declarações, o par EUR/USD provavelmente terá um primeiro dia de negociação em movimento lateral, similar ao observado na sexta-feira.
Terça-feira
Os relatórios mais importantes serão divulgados nos EUA (durante a sessão americana) na terça-feira, 29 de abril. O primeiro a ser publicado será o Índice de Confiança do Consumidor de abril, do Conference Board. O indicador vem apresentando queda há quatro meses consecutivos, e abril pode marcar o quinto, com previsões apontando para uma redução para 87,4 pontos, o menor nível desde dezembro de 2020.
Em seguida, será divulgado o relatório JOLTs (Pesquisa de Vagas de Emprego e Rotatividade de Mão de Obra), que revela o número de vagas de emprego no final do mês de referência. Esse número caiu para 7,57 milhões em fevereiro, e espera-se uma nova queda para 7,48 milhões em março.
Quarta-feira
O PMI industrial da China será divulgado durante a sessão asiática na quarta-feira. Após dois meses de crescimento, espera-se que o indicador caia para 49,5 pontos. Caso o índice surpreenda e permaneça acima do nível de expansão de 50 pontos, o apetite pelo risco pode aumentar, favorecendo os compradores do EUR/USD.
Durante a sessão europeia, serão divulgados os dados preliminares sobre o crescimento do PIB da zona do euro. As previsões indicam uma expansão de 0,2% no primeiro trimestre de 2025, igualando o desempenho do quarto trimestre de 2024. Para os otimistas do EUR/USD, é crucial que esse número não seja negativo, o que poderia sinalizar uma recessão iminente.
Além disso, na quarta-feira, será publicado o Relatório de Emprego ADP dos EUA, que serve como um termômetro antes dos dados oficiais de sexta-feira. Espera-se um número fraco (+123.000 empregos). Até mesmo o cumprimento dessa previsão (e, muito menos, a sua superação) pressionaria o dólar.
No entanto, o maior catalisador de volatilidade para o EUR/USD será a segunda estimativa do crescimento do PIB dos EUA para o primeiro trimestre de 2025. A primeira estimativa apontou um crescimento de 2,4%, mas a maioria dos especialistas espera uma forte revisão para baixo, para 0,4%. Esse resultado teria um impacto significativo sobre o dólar, especialmente no contexto da atual guerra comercial "EUA vs. Mundo".
Quinta-feira
O principal evento de quinta-feira será a divulgação do Índice ISM de Preços no Setor Manufatureiro. Em março, o indicador caiu inesperadamente para o território de contração, atingindo 49,0. Para abril, espera-se um novo declínio, com a previsão de chegar a 48,0.
Além disso, vale destacar que muitos mercados estarão fechados na quinta-feira devido às comemorações do Dia do Trabalho na Europa (Alemanha, Itália, Suíça, França, Espanha) e em algumas partes da Ásia (China, Singapura).
Sexta-feira
Na sexta-feira, a atenção dos investidores se voltará para o relatório de Folha de Pagamento Não Agrícola (Nonfarm Payrolls - NFP) de abril dos EUA. As previsões preliminares não são favoráveis ao dólar. Espera-se que o emprego não-agrícola cresça apenas 129.000, e a taxa de desemprego deve permanecer em 4,2%. Além disso, o indicador de crescimento salarial pode desacelerar para 3,7%, e a taxa de participação na força de trabalho pode cair para 62,2% (o menor valor desde dezembro de 2022).
Se o Nonfarm Payrolls corresponder ou ficar aquém das expectativas, o dólar novamente ficará sob pressão devido aos crescentes riscos de recessão e ao impasse comercial contínuo.
Além disso, serão divulgados os dados preliminares do IPC da zona do euro. Espera-se que a inflação geral desacelere para 2,1% em relação ao ano anterior, enquanto a inflação subjacente (núcleo) deve aumentar ligeiramente para 2,5%. Se ambos os indicadores forem mais fortes do que o esperado, o euro poderá receber apoio, embora o foco principal ainda seja o relatório de NFP.
Conclusões
Os principais relatórios macroeconômicos programados para esta semana revelarão o impacto das novas tarifas dos EUA. Se a economia americana desacelerar para um crescimento de 0,4% - ou, pior, se contrair - o dólar enfrentará forte pressão, e o EUR/USD poderá testar a área de 1,14. Se a economia dos EUA mostrar resiliência em relação às expectativas, o dólar poderá se recuperar, com os vendedores buscando empurrar o EUR/USD abaixo de 1,1300, em direção à região de 1,11. Se os resultados forem mistos, o par provavelmente continuará flutuando dentro da faixa de 1,13.
