empty
18.02.2020 08:07
ExxonMobil весь в долгах, а нефть по 50

Изображение больше не актуально

ExxonMobil - интегрированная нефтегазовая компания, которая занимается разведкой, добычей и переработкой нефти по всему миру. Компания является крупнейшим в мире переработчиком и одним из крупнейших в мире производителей товарной и специальной химии.

Чистая прибыль за четвертый квартал 2019 года составила 5,69 млрд долларов против 6 млрд долларов за квартал предыдущего года. Суммарный дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5,74%. Форвардная дивидендная доходность составляет 5,74%.

Председатель и главный исполнительный директор Даррен Вудс 10 февраля купил 2858 акций по цене 59,86 доллара. С тех пор цена акций выросла на 1,32%.

Рыночная капитализация XOM сократилась, в то время как технологические запасы теперь захватили весь мир.

XOM не может расти. С 2006 года, примерно с того времени, когда его цена акций была неизменной, его добыча, выраженная в тысячах баррелей нефтяного эквивалента в день (MBOE), фактически снизилась.

Изображение больше не актуально

Это невероятно длительный период времени, и он устраняет любые сомнения по поводу временных проблем. Мировая добыча, конечно, выросла за это время, как для нефти, так и для природного газа. Компания XOM, конечно, продавала и покупала активы в течение этого периода времени, но также инвестировала очень большие капиталовложения в свои проекты.

Вкладывая 25 миллиардов долларов в год, невозможно удержать производство без изменений, и это очевидно, что будут проблемы.

Скачок в 2019 году был довольно заметным. Операционный денежный поток составил около 30 миллиардов долларов, но капитальные вложения почти всё это поглощали. Дивиденды в размере 14,7 млрд долларов были профинансированы в основном за счет продажи активов и увеличения долга. Что оказалось не самым лучшим, нынешний период выглядит намного хуже, чем цены XOM в 2019 году.

Исходя из планов капиталовложений XOM в размере 30 млрд. Долл. США, операционные денежные потоки будут сокращены только к капитальным затратам в 2020 году. Дивидендов не должно быть.

Таким образом, можно предположить еще одно нечетное увеличение долга на 15 миллиардов долларов в течение 2020 года. XOM потребуется полосовая цена, превышающая 75 долларов США WTI, и природный газ более 3 долларов, чтобы начать устойчивое финансирование дивидендов и капвложений.

Но пока что компания будет увеличивать свой долг для финансирования своих дивидендов и капвложений (при условии, что цены на природный газ останутся на том же уровне).

Более вероятная ситуация заключается в том, что XOM придется либо сократить свои расходы, либо дивиденды. Ориентация на более мелкие проекты с более высокой доходностью, вероятно, помогут улучшить баланс между спросом и предложением и прекратить субсидировать мировые затраты на энергию за счет акционеров.

Можно позитивно оценить цены на энергоносители, но капвложения и дивиденды XOM просто не дают это сделать.

Проблемы XOM являются признаком неустойчивых цен на сырьевые товары. Компания может либо принять эту реальность, либо продолжать копать себе яму и обещать прибыль "до 35 долларов за баррель". Правильный подход заключается в возврате капитальных вложений туда, где есть устойчивая прибыль на вложенный капитал. На данный период можно предполагать, что весь капитал будет потрачен впустую. Возможно, это приведёт к смене генерального директора. В конечном итоге цены должны вырасти, чтобы отражать то, что нужно энергетическим компаниям, чтобы зарабатывать деньги. Было бы глупо делать ставку против XOM, когда настроения настолько односторонние, поэтому мы придерживаемся нейтральной точки зрения. Но на данный момент особого роста акций компании, исходя из технического анализа, не предвидится.

Изображение больше не актуально

Рекомендуем работать короткими позициям с отката на технические уровни, показанные на графике ниже.

Успехов в торговле и контролируйте риски!




С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Андрей Шевченко
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Американский доллар. Превью недели

Ну что же, доллар вновь будет находиться в центре внимания на следующей неделе. Даже не из-за заседания ФРС, а из-за политических событий вокруг США. Первое, на что следует обратить внимание

Александр Днепровский 19:11 2025-06-15 UTC+2

Британский фунт. Превью недели

В Великобритании на следующей неделе будет хотя бы один отчет, который заслуживает внимания. В среду выйдет отчет по инфляции за май. Согласно ожиданиям рынка, инфляция должна замедлиться до 3,4%

Александр Днепровский 17:58 2025-06-15 UTC+2

Евровалюта. Превью недели

Европейская валюта продолжает пользоваться слабостью доллара, которая проявилась во всей красе после прихода Дональда Трампа. Честно говоря, говорить каждый день о том, что именно Трамп или события вокруг Трампа, вызванные

Александр Днепровский 15:34 2025-06-15 UTC+2

Америка протестует против авторитаризма

Десятки и сотни тысяч американцев посвятили субботу – свой выходной день – протестам против Дональда Трампа. Напомню, что протесты и стычки с полицией начались после того, как Трамп отдал приказ

Александр Днепровский 13:41 2025-06-15 UTC+2

EUR/USD. Превью недели. В центре внимания – Ближний Восток и Федрезерв

Финал минувшей торговой недели оказался скомканным. Реагируя на ближневосточные события, пара eur/usd в пятницу резко снизилась, отступив от многолетнего ценового максимума 1,1632. Но под занавес американской сессии южный импульс угас

Ирина Манзенко 13:05 2025-06-15 UTC+2

Биткойном завладел страх

Своя рубаха ближе к телу. Как оказалось, лояльность 47-го президента США к криптоиндустрии связана с личными интересами. Дональд Трамп и его семья заработали $57,7 млн на эмиссии токенов компанией цифровых

Игорь Ковалев 09:06 2025-06-15 UTC+2

На что обратить внимание 16 июня? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических публикаций на понедельник не запланировано ни одного, но рынку новостей сейчас хватает. На этой неделе Трамп заявил о желании повысить все пошлины на импорт, так как всего государства

Станислав Полянский 05:53 2025-06-15 UTC+2

EUR/USD. Итоги недели. Инфляция в США, сделка с КНР, война на Ближнем Востоке

Пара евро-доллар завершила торговую неделю на отметке 1,1551. С одной стороны, этот раунд завершился в пользу покупателей пары, учитывая, что цена открытия была на уровне 1,1400. Сто пятьдесят пунктов «чистой

Ирина Манзенко 15:26 2025-06-14 UTC+2

Рынок ударился о кирпичную стену

Последний шаг он трудный самый. S&P 500 приблизился к рекордному максимуму на расстояние вытянутой руки. Инвесторы поверили, что самое худшее в торговых войнах уже позади. США договорились с Китаем. Американский

Игорь Ковалев 15:04 2025-06-14 UTC+2

Как Трамп собирается добиваться сделок

На этой неделе стало известно, что Дональд Трамп собирается в одностороннем порядке повысить все пошлины для стран, с которыми сейчас ведутся торговые переговоры. Вероятно(а точнее наверняка) Трампа не устраивают темпы

Александр Днепровский 20:46 2025-06-13 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.