empty
14.01.2025 17:32
ФРС-2025: кто имеет право голоса в этом году?

Каждый год среди членов ФРС США происходит ротация – одни утрачивают право голоса в Комитете, другие его обретают. Данный процесс внимательно отслеживается участниками рынка, так как усиление «голубиного» или «ястребиного» крыла, как правило, оказывает влияние на будущие расклады и на решительность озвучиваемой риторики. В контексте оценивания перспектив монетарной политики данное обстоятельство имеет важное значение – особенно сейчас, когда дальнейшее снижение процентной ставки находится под большим вопросом. Разумеется, позиция членов ФРС может меняться в зависимости от внешних обстоятельств – но всё же «субъективный фактор» никто не отменял.

Изображение больше не актуально

Прежде всего следует отметить, что состав Совета управляющих, имеющих постоянное право голоса, не изменился: это глава Федрезерва Джером Пауэлл, Лаэль Брейнард, Филип Джефферсон, Кристофер Уоллер, Майкл Барр, Мишель Боуман и Лиза Кук. Никто из них не подал в отставку, поэтому они продолжают исполнять свои обязанности. Глава ФРБ Нью-Йорка, который согласно должности имеет постоянное право голоса в Комитете, также не поменялся – им по-прежнему (с июня 2018 года) является Джон Уильямс.

Это, так сказать, «забронированный от ротаций» руководящий состав Федрезерва. Теперь поговорим о тех, кто обрёл/утратил право голоса в 2025 году.

Итак, в наступившем году право голоса в ФРС будут иметь: глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби, глава ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз, глава ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем и глава ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид.

В свою очередь, лишаются права голоса в этом году следующие члены регулятора: Рафаэль Бостик (глава ФРБ Атланты), Бет Хэммак (ФРБ Кливленда), Томас Баркин (ФРБ Ричмонда) и Мэри Дейли (глава ФРБ Сан-Франциско).

Что нам известно о позиции тех, кто обрёл право голоса? В целом «новоприбывший состав» – это скорее усиление ястребиного крыла.

Например, президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби на прошлой неделе выступил за дальнейшее снижение ставки – но при условии, что не будет роста инфляции при полной занятости.

Глава Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз в ходе своего последнего выступления (9 января) заявила о том, что текущий прогноз требует «постепенного и взвешенного подхода к снижению ставки». По её словам, она поддержала декабрьское решение ФРС (т.е. поддержала 25-пунктное снижение ставки), но это решение было для неё «непростым».

Президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем в ходе своего пятничного выступления озвучил более ястребиные сигналы, заявив, что регулятору «следует проявлять очень большую осторожность при снижении процентной ставки. По его мнению, риск того, что инфляция может застрять между 2,5% и 3% «увеличился уже в декабре».

Ну и в конце концов глава ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид в одном из своих последних выступлений заявил о том, что степень снижения процентных ставок остается «неопределенной».

«Ястребиность» вышеуказанных представителей ФРС может выражаться не только в масштабах смягчения ДКП, но и в сроках первого снижения ставки в этом году. Как известно, обновленный в декабре точечный прогноз dot plot сократил предполагаемое количество снижений с 4 до 2 (т.е. всего на 50 пунктов в рамках 2025 года). Если инфляция будет и дальше ускоряться (или хотя бы держаться на текущих значениях), дата первого снижения ставки в этом году будет сдвигаться дальше и дальше. Напомню, что Федрезерв проведет в общей сложности 8 заседаний в этом году: в январе, марте, мае, июне, июле, сентябре, октябре и декабре. С определённой уверенностью можно сказать, что на январском и мартовском заседаниях Федрезерв сохранит все параметры в прежнем виде. Дальше ситуация будет зависеть от динамики инфляции и состояния рынка труда.

К слову, опубликованный сегодня отчёт по росту PPI послужил первым «тревожным звоночком», хотя и оказался в красной зоне. Общий индекс цен производителей ускорился до 3,3% в годовом выражении (при прогнозе 3,5%). Показатель демонстрирует восходящую динамику третий месяц подряд. Несмотря на то, что индекс недотянул до прогнозного уровня, в декабре был зафиксирован наиболее сильный темп роста с марта 2023 года. Базовый PPI в декабре остался на ноябрьском уровне, т.е. на отметке 3,5%. Если индекс потребительских цен также отразит ускорение инфляции (релиз запланирован на среду, 15 января), доллар получит существенную поддержку за счёт ослабления «голубиных» ожиданий. Тем более, как видим, «ястребиная коалиция» ФРС в этом году укрепилась за счёт голосующих членов Комитета.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Ирина Манзенко
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

ЕЦБ не намерен отступать от плана снижения ставок

Европейская валюта продолжает свое восстановление в паре с американским долларом после появления разговоров о том, что снижение процентных ставок в еврозоне будет не таким агрессивным, как планировалось ранее. Хотя большинство

Павел Власов 11:52 2025-01-22 UTC+2

EUR/USD. Надежда умирает последней: оптимизм трейдеров увеличил аппетит к риску

Опубликованные во вторник индексы ZEW отразили достаточно противоречивый результат, но рынок интерпретировал их в пользу европейской валюты. Пара eur/usd обновила трехнедельный ценовой максимум, поднявшись к отметке 1,0436. Хотя буквально

Ирина Манзенко 11:37 2025-01-22 UTC+2

Евро пользуется удачным моментом

Индикатор экономических настроений ZEW в Германии ухудшился в январе до 10,3 пункта, оценка текущей ситуации изменилась незначительно. Немецкая экономика отстает от других стран еврозоны, по которой ZEW вырос

Евгений Климов 11:25 2025-01-22 UTC+2

Рынок нефти и газа: перспективы коррекции

Нефть Brent демонстрирует более выраженный коррекционный тренд. Технические индикаторы уже давно указывают на высокую вероятность снижения цен к зоне 77,57–78,0 долларов за баррель. Этот уровень совпадает с областью, где может

Анна Зотова 11:14 2025-01-22 UTC+2

EUR/JPY. Каковы перспективы роста кросса EUR/JPY в дальнейшем?

Кросс EUR/JPY привлекает покупателей четвертый день подряд, продолжая восстановление из области 159,65, где был зафиксирован месячный минимум на прошлой неделе. Внутридневной позитивный тренд поднимает спотовые цены, обновляя недельный максимум

Ирина Янина 11:02 2025-01-22 UTC+2

Последние события на рынке газа

Вчера цены на газ после небольшого роста в ходе европейской сессии снизились, вернувшись к минимумам от 14 января. Заявления президента РФ Владимира Путина о том, что Россия вышла на первое

Максим Магдалинин 09:05 2025-01-22 UTC+2

Инвесторам в акции США нравится реализация политики Трампа (есть вероятность продолжения роста цены на золото и #NDX)

Торги в Америке на местных рынках акций в первый рабочий день с новым президентом завершились на позитивной ноте. Американские фондовые индексы получили широкую поддержку на фоне роста спроса на акции

Виктор Василевский 09:04 2025-01-22 UTC+2

Рынок рукоплещет президенту

Лучше жалеть о том, что сделал, чем о том, чего не сделал. Дональда Трампа это явно не касается. Его нежелание объявлять об обещанных во время предвыборной гонки тарифах в отношении

Игорь Ковалев 07:45 2025-01-22 UTC+2

На что обратить внимание 22 января. Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических событий на среду запланировано ноль. Даже второстепенных публикаций не будет ни одной. Таким образом, сегодня мы вновь ожидаем успокоения рынка. Конечно, Трамп может сделать новую порцию громких заявлений

Станислав Полянский 06:42 2025-01-22 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 22 января. Фунт стерлингов недолго наслаждался жизнью.

Валютная пара GBP/USD во вторник начала падать, как и пара EUR/USD. Напомним, что вчера мы предупреждали о таком исходе, потому что никаких причин для падения доллара в понедельник не было

Станислав Полянский 02:10 2025-01-22 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.