Вчора Швейцарія зробила хід конем, зненацька підвищивши ставки на 50 б.п. На цьому тлі різко зросли очікування капітуляції Банку Японії. Але BOJ таки вирішив залишитися при своєму.

На минулому тижні 2 великі центробанки, монетарна політика яких залишалася надм'якою на тлі тотального посилення, вирішили піти різними дорогами.

У четвер Національний банк Швейцарії ухвалив шокуюче рішення щодо підвищення відсоткових ставок. А сьогодні вранці Банк Японії остаточно розвіяв чутки про можливе підвищення показника.

Франк тріумфує: SNB вступає на яструбиний шлях

Учорашнє рішення швейцарського регулятора за відсотковими ставками справило на ринках ефект бомби, що розірвалася.

Звичайно, багато хто очікував, що SNB може зважитися на збільшення показника в умовах підвищеної інфляції. Але хіба хтось думав, що він може буквально відразу перетворитися з тихого голуба на агресивного яструба?

Швейцарський банк підняв ставку одразу на половину процентного пункту, до 0,25%. Регулятор посилив свою монетарну політику вперше за останніх 15 років, сподіваючись стримати інфляцію, яка загрожує вийти з-під контролю.

Нині інфляція країни становить 2,4% і, за прогнозами SNB, до кінця року може досягти 2,8%. Це істотно вище за цільовий діапазон відомства в 2%.

Шокуючий підйом ставки на 50 б.п. спровокував найрізкіший за останні 7 років зростання франка. Курс швейцарської валюти піднявся майже на 3% до долара.

Також франк значно зміцнився у парі із євро. Єдина валюта опустилася до позначки 1,0131, показавши найсильніше з червня 2016 падіння. Нагадаємо, тоді були оприлюднені результати референдуму щодо Brexit.

Наразі аналітики очікують подальшого підйому «швейцарця» проти долара та досягнення франком паритету в парі з євро, оскільки SNB заявив, що може знадобитися подальша жорсткість для боротьби з інфляцією.

Єну сильно штормить: BOJ обирає голубиний маршрут

Цікаво, що підйом ставок у Швейцарії не тільки спровокував ралі франка, а й дав короткостроковий імпульс зростання єни.

Вчора японська валюта піднялася проти долара більш ніж на 1% і досягла 2-тижневого максимуму. Частково зміцненню захисного активу сприяла загроза глобальної рецесії.

Цікаво, що підйом ставок у Швейцарії не тільки спровокував ралі франка, а й дав короткостроковий імпульс зростання єни.

Вчора японська валюта піднялася проти долара більш ніж на 1% і досягла 2-тижневого максимуму. Частково зміцненню захисного активу сприяла загроза глобальної рецесії.

Інвестори побоюються, що низка підвищення ставок, якою запам'ятався цей тиждень, спровокує уповільнення світового економічного зростання.

Нагадаємо, що в середу ФРС підняла ставки на 75 б.п., а в четвер повідомили про підвищення показника Банк Англії (на 25 б.п.) та Національний банк Швейцарії (на 50 б.п.).

Найнесподіванішим, як ми вже зазначили вище, стало рішення швейцарського регулятора. Після поданого ним сюрпризу значно посилилися спекуляції, що Банк Японії піде тим самим шляхом.

Однак цього не сталося. Вранці у п'ятницю BOJ оголосив, що продовжує пом'якшення грошово-кредитної політики та зберігає цільові показники процентної ставки без змін.

Цей вибір залишив Банк Японії на самоті. У той час як інші великі центробанки посилюють свою політику, щоб приборкати інфляцію, що росте, японський регулятор вирішує зосередитися на підтримці економіки, що постраждала після пандемії COVID-19.

Реакція ринку на голубину тактику BOJ є абсолютно логічною. Сьогодні єна летить униз так само стрімко, як учора підіймалася.

На момент підготовки матеріалу «японець» просів майже на 1% до долара і знову торгувався у 24-річного мінімуму 134.

За прогнозами експертів, найближчим часом ми побачимо подальше знецінення єни, що може завдати ще більших збитків економіці, що сильно залежить від імпорту палива та сировини.

Про те, що невизначеність щодо економіки Японії є надзвичайно високою, йдеться і в сьогоднішній заяві BOJ. Тому буде не дивно, якщо вже на своєму наступному засіданні регулятор вирішить все ж таки згорнути з протореної доріжки.