Золото не бажає падати, всупереч стрімкому ралі прибутковості скарбничих облігацій та зміцненню долара США. Всупереч "яструбиним" коментарям посадовців FOMC, які не виключають підвищення ставки за федеральними фондами вище 6%. Всупереч зльоту американської ділової активності в травні до 13-місячного максимуму, що свідчить про силу економіки. Здавалося б, дорогоцінний метал потрапив у несприятливе середовище. Від нього потрібно терміново позбуватися. Але інвестори робити цього не поспішають.

Зі століття в століття золото було притулком від різного роду потрясінь. Пандемія, збройний конфлікт в Україні, геополітична напруженість, інфляційні побоювання, зростання глобального боргу, високі відсоткові ставки та банківська криза дозволили йому засяяти новим блиском. Центробанки скуповували дорогоцінний метал у 2022 так, як вони не робили це ніколи. Налякані заморожуванням американських активів у золотовалютних резервах Росії на $300 млрд держави кинулися до золота. Його частка в резервах як розвинених країн, так і країн, що розвиваються, зростає. На відміну від питомої ваги долара США, яка знижується.

Динаміка частки золота в резервах

Стрімке зростання інтересу до долара США після статистики з американського ринку праці за квітень, збільшення шансів підвищення ставки за федеральними фондами до 50% і ралі прибутковості скарбничих облігацій змусили XAU/USD відступити від рівнів рекордних максимумів. Але це був упорядкований відступ. Не втеча.

Люди чудово розуміють, що в разі дефолту золото буде найкращим варіантом вкладення грошей. Про це свідчить опитування MLIV Pulse професійних інвесторів. Про це свідчить збільшення частки дорогоцінного металу в портфелі JP Morgan. Компанія позбувається цінних паперів та енергетичних товарів, визнаючи підвищені ризики відсутності угоди щодо стелі держборгу.

Зрештою історія свідчить, що в разі пропуску дати X долар США програватиме іншим активам-притулкам в особі японської єни, швейцарського франка, скарбничих облігацій і золота. Як він це робив у 2011.

Реакція валют-притулків на кризу зі стелею держборгу у 2011

Отже, небажання XAU/USD падати, попри сильні зустрічні вітри, зумовлене твердим наміром інвесторів застрахуватися перед обличчям дефолту, що насувається.

Пропуск дати X, імовірно це 1 червня, загрожує серйозними потрясіннями на фінансових ринках і поверненням дорогоцінного металу вище психологічної позначки $2000 за унцію. Саме на початку літа, за словами Джанет Єллен, в уряду закінчаться гроші. Він не зможе платити за своїми зобов'язаннями. Загроза дефолту стане реальною, а головним бенефіціаром виявиться золото. То чи не краще притримати його в портфелі?

Технічно формування пін-бару з довгою нижньою тінню свідчить, що "бики" за дорогоцінним металом ще не втратили силу. Якщо у них вийде повернути котирування вище справедливої вартості на $1987 за унцію, золото повернеться до гри. Це стане підставою для формування лонгів.